水泥：5月需求下滑，短期价钱延续弱势运转。5月份受天色影响，水泥市集需求有所下滑，地产新开工较弱，水泥需求闭键靠核心工程维持；各省份延续常态化错峰形态，正在需求削减情形下，企业需要压力加剧，熟料库存无间延长；宇宙水泥价钱呈低落态势。后续来看，阶段性淡季需求下滑配景下，水泥价钱将不停低落，估计8月中下旬跟着需求改良预期扩充，水泥价钱希望渐渐企稳回升。

　　消费筑材：零售额累计同比增幅夸大，零售市集规复预期巩固。2025年1-4月商品房发卖面积同比低落2.8%，降幅收窄；1-4月筑设及装潢资料类零售额同比延长2.3%，此中4月单月零售额同比延长9.7%。跟着二季度家装市集需求的回升，消费筑材零售端需求渐渐规复。后续跟着5月月朔揽子金融计谋的加码，家装市集重装、翻新需求以及城中村旧改、补葺需求希望拉动消费筑材需求回升。

　　玻璃纤维：粗纱价钱下滑，电子纱稳价出货。粗纱方面，5月市集需求稍显乏力，仍靠风电纱、热塑纱出货维持；月内局限新筑产线燃烧，迭加前期燃烧产线的不断投产，行业产能及产量扩充；供需压力下，粗纱市集价钱下调。短期海外市集需求开释有限，邦内需求以中高端产物平稳走货为主，但正在需要扩充情形下，估计粗纱价钱延续稳中趋弱态势。电子纱方面，5月下逛CCL市集订单富足，电子纱稳价出货。高端产物短期需要有所开释，但增量有限，供需缺口仍较大。后续来看，高端产物需求缺口仍存，普及电子纱刚需维持下平稳出货，估计电子纱价钱维系平稳运转。

　　浮法玻璃：5月价钱低落，浮法厂库存压力较大。地产达成端未睹好转，浮法玻璃需求端不足预期，终端刚需维持有限，中下逛市集观看心态加重；月产能小幅延长，行业供需压力加剧，浮法厂库存延长；浮法玻璃价钱呈低落态势。后续来看，估计短期供需体例未有昭彰改良，终端需求预期涌现大凡，总产能估计高位振撼，浮法玻璃价钱存松动或者。

　　投资倡议：消费筑材：举荐地产计谋饱吹下需求希望回暖，渠道组织完美、品类扩张较好、具备产物品德上风及品牌上风的行业龙头北新筑材、伟星新材、东方雨虹。水泥：基筑投资企稳维持水泥需求，行业需要优化加快，供需冲突希望温和，水泥价钱有推涨预期，区域龙头企业希望达成结余修复，举荐华新水泥、上峰水泥，眷注海螺水泥。玻璃纤维：举荐受益于新兴市集动员需求规复，玻纤复价落地后龙头企业功绩率先修复的中邦巨石。玻璃：行业产量希望缩减，供需体例或将渐渐优化，倡议眷注旗滨集团。